Bond.az сообщает, что Jefferies начал освещение Merck KGaA с рейтингом Hold и целевой ценой €129.
Аналитики заявили, что акции немецкой научно-технологической группы уже отражают ключевые возможности роста и ближайшие проблемы.
Jefferies отметил, что оценка Merck выглядит сбалансированной, и инвесторы уже признают присутствие компании в областях структурного роста, включая науки о жизни, полупроводниковые материалы и редкие заболевания.
Инвестиционная фирма видит сбалансированный профиль риск-доходность и ожидает большей ясности в отношении будущих катализаторов, прежде чем стать более конструктивной в отношении акций.
Jefferies назвал подразделение Life Science основным двигателем роста Merck, ссылаясь на присутствие в сфере биопроцессинга и расходных материалов.
Фирма ожидает, что бизнес выиграет от восстановления спроса на биофармацевтические препараты, и прогнозирует рост выручки Life Science в соответствии со среднесрочными целями руководства.
В электронике Jefferies заявил, что Merck остается в хорошей позиции для получения выгоды от долгосрочного спроса на полупроводниковые материалы, связанные с искусственным интеллектом и передовым производством чипов.
Фирма прогнозирует средне- и высокий одноразрядный рост сегмента.
Jefferies также ожидает, что подразделение Healthcare Merck вернется к умеренному росту благодаря портфелю редких заболеваний и недавним запускам продуктов.
Однако отмечено, что снижение в некоторых зрелых медицинских бизнесах может продолжать оказывать давление на краткосрочные результаты.
Фирма прогнозирует рост выручки группы на 4,7% в год в период с 2025 по 2029 год, что в целом соответствует среднесрочным ориентирам компании.
Ожидается также, что скорректированная рентабельность EBITDA улучшится примерно до 30% за этот период, в основном за счет операционного рычага в бизнесе Life Science.
Целевая цена Jefferies в €129 подразумевает ограниченный потенциал роста с текущих уровней, что заставляет фирму сохранять нейтральную позицию по акциям.
