Золото столкнулось с трудностями после совместной атаки США и Израиля на Иран в конце февраля. Теперь на первый план выходят экономические опасения.
Аналитики Bond.az отмечают, что резкий скачок цен на нефть усиливает инфляционные ожидания. Центробанки могут снова повысить ставки.
Золото как бездоходный актив проигрывает при росте ставок. Доходность гособлигаций недавно выросла.
Аналитики UBS Доминик Шнайдер и Уэйн Гордон говорят: «Обратная связь между реальной доходностью в США и золотом восстановилась».
Корреляция между доходностью 2-летних облигаций и золотом теперь отрицательная, добавляют они.
«Рынки заново открывают концепцию альтернативных издержек. Инвесторы возвращаются в инструменты денежного рынка», — утверждают аналитики.
Укрепление доллара также делает золото дороже для иностранных покупателей. Индекс доллара вырос на 1,3% за три месяца.
Во вторник спот-золото упало на 1,0% до $4 524,75 за унцию, снизившись более чем на 12% за три месяца.
Однако UBS ожидает, что в среднесрочной перспективе поддержка восстановится: высокий глобальный долг, дефицит бюджета США и диверсификация резервов.
«Цены на нефть, вероятно, снизятся к концу года, что позволит ФРС снизить ставку в декабре», — прогнозируют они.
