Bond.az -- Опасения по поводу искусственного интеллекта сильно повлияли на европейские акции бизнес-услуг и общественного питания за последние 16 месяцев.
Однако всесторонний отраслевой отчет Bernstein, опубликованный 15 мая 2026 года, предполагает, что фондовый рынок может чрезмерно реагировать на долгосрочные риски нарушения трудовой деятельности.
Рыночные настроения значительно охладели к компаниям, подверженным влиянию ИИ, на фоне опасений по поводу сокращения рабочих мест «белых воротничков». Тем не менее, исторические данные показывают, что крупные технологические потрясения обычно приводят к перераспределению рабочих мест, а не к полному коллапсу занятости.
Согласно анализу Bernstein, индустрия бизнес-услуг демонстрирует крайне неоднородную подверженность внедрению генеративных и агентных ИИ-инструментов. Центральный тезис фирмы заключается в том, что ИИ выступает прежде всего как мощный фактор производительности.
Он меняет основную природу ежедневных рабочих задач и ускоряет выход новых услуг на рынок, не обязательно лишая ведущих корпоративных игроков потоков доходов.
Хотя средний сценарий McKinsey к 2030 году прогнозирует автоматизацию примерно 30% рабочих часов в Европе и США, ожидается, что чистый уровень занятости сместится в сторону ролей, «склонных к дополнению», а не исчезнет полностью.
Например, глобальный кадровый гигант Adecco отметил, что его бизнес по смене карьеры связал лишь 1,4% всех корпоративных увольнений непосредственно с внедрением ИИ.
В то же время корпоративные данные показывают сильную историческую корреляцию между ростом производительности труда и расширением общей занятости. В США эта корреляция достигает 80% в годовом исчислении и 100% за десятилетний период.
Кроме того, операционные последствия автоматизации проявляются совершенно по-разному в различных подсекторах бизнеса.
Компании с интенсивным использованием данных и клиентов сталкиваются с немедленным давлением на цены и объемы, поскольку базовые задачи перевода и обслуживания клиентов легко автоматизируются.
И наоборот, компании по временному найму «синих воротничков» и фирмы по физическому тестированию демонстрируют структурную невосприимчивость из-за ручного характера их основных доходов.
