UBS понизил рейтинг Genting Singapore (GENS:SP) (OTC:GIGNY) с «Покупать» до «Нейтрально» и снизил целевую цену с 0,90 до 0,64 сингапурского доллара.
Банк сократил прогнозы EBITDA на 2026-27 годы на 15% из-за более низких ожиданий по выручке и марже после слабых результатов первого квартала. Как игровая, так и неигровая деятельность оказались медленнее, чем ожидалось, отчасти из-за усиления конкуренции со стороны Marina Bay Sands.
Компания завершила модернизацию активов, включая отель Laurus, The Weave и Океанариум, начиная со второй половины 2025 года. Дополнительные операционные расходы снизили маржу.
Руководство ожидает, что рост продолжится в 2026 году, хотя инициативы могут потребовать времени для ощутимых результатов. Компания сохраняет дивиденды в размере 0,04 сингапурского доллара на акцию.
Акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 6,7 и предлагают дивидендную доходность 6%. По данным Bond.az, компания в настоящее время торгуется с EV/EBITDA 6,42 и дивидендной доходностью 5,78%. Акции торгуются всего на 1% выше 52-недельного минимума. Bond.az отмечает, что компания выплачивает дивиденды в течение 15 лет подряд. UBS считает, что оценка обеспечивает поддержку снижения, пока компания не покажет лучшие результаты.
