Bond.az – UBS повысил рейтинг Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) с «Нейтрального» до «Покупать», снизив целевую цену с $20,00 до $18,50.
В ближайшей перспективе рост останется под давлением из-за слабого потребления и жесткой конкуренции в электронной коммерции. Однако устойчивость прибыли будет поддержана сильным контролем маржи первого уровня и растущим вкладом офлайн-магазинов Shanshan.
Vipshop торгуется с коэффициентом цена/прибыль за 2026 год около 6, что является нижней границей исторического диапазона. UBS считает, что рынок уже учел большую часть неопределенности роста.
Риски снижения компенсируются чистыми денежными средствами в размере примерно 50% рыночной капитализации и доходностью акционеров около 14%. Текущая дивидендная доходность составляет 4,16%. Даже при снижении EPS на несколько процентов в 2026 году это предполагает общую доходность около 10%.
Кроме того, Vipshop отчитался о прибыли за первый квартал 2026 года: EPS составил 4,68 юаня, превысив прогнозы. Выручка достигла 26,6 млрд юаней.
Эта статья создана при поддержке ИИ и проверена редактором. Подробнее см. в наших Правилах и условиях.
