Lumentum Holdings Inc. (NASDAQ:LITE) стал ключевым поставщиком на быстрорастущем рынке инфраструктуры искусственного интеллекта. Компания находится на стыке оптических сетей и подключения к центрам обработки данных.
За последний год акции выросли более чем на 1000%, доведя рыночную капитализацию до 63,5 млрд долларов. Однако на прошлой неделе акции упали на 9% до 885 долларов.
Производитель оптических компонентов поставляет крупным технологическим компаниям и облачным провайдерам лазерные продукты и оборудование оптической связи. С расширением рабочих нагрузок ИИ спрос на решения Lumentum растет.
Lumentum занимает доминирующее положение на рынке оптической связи, владея более 50% рынка оптических лазеров на фосфиде индия. Прочные отношения с ключевыми клиентами, такими как Google, укрепили оценку.
Переход от медных к оптическим соединениям в центрах обработки данных играет на руку Lumentum. С ростом требований к пропускной способности серверов ИИ оптические технологии преодолевают физические ограничения меди.
Портфель продуктов Lumentum включает оптические коммутаторы, которые начали внедрять крупные облачные провайдеры. Внедрение Google, как ожидается, принесет значительный ежеквартальный доход.
По прогнозам, выручка от лазерных продуктов вырастет с примерно 1 млрд долларов в 2025 финансовом году до 2,2 млрд к 2028 году. За последние 12 месяцев выручка выросла на 69% до 2,49 млрд долларов.
Прогнозы прибыли на акцию предполагают рост с 5,95 до 7,79 доллара в следующие два финансовых года. Аналитики прогнозируют среднегодовой рост выручки на 37% и прибыли на акцию на 74% с 2025 по 2028 год.
Lumentum стал единственным поставщиком встроенной оптики для новых платформ коммутаторов NVIDIA, включая Rubin. Эти эксклюзивные отношения дают значительное конкурентное преимущество.
Клиентская база включает гиперскейлеров, таких как Google, Amazon и Microsoft. Это создает возможности для дохода, но также несет риск концентрации.
Конкуренция исходит от китайских производителей оптических модулей, Coherent и Broadcom. Однако технологическое лидерство Lumentum создает барьеры для входа.
Акции торгуются с коэффициентом P/E 166. Некоторые аналитики сохраняют нейтральные рейтинги, полагая, что текущие оценки уже отражают оптимистичные сценарии.
