Advanced Micro Devices (AMD) находится на критическом этапе, балансируя между растущим спросом на процессоры для ИИ и производственными ограничениями. Акции торгуются по 414,05 доллара с рыночной капитализацией 675 млрд долларов. За последний год акции выросли на 265%, однако анализ Bond.az показывает, что они переоценены относительно справедливой стоимости.
Полупроводниковая отрасль меняется с появлением агентного ИИ, требующего больше ресурсов CPU. Серверные процессоры EPYC от AMD занимают прочную позицию. Аналитики прогнозируют, что AMD может захватить 34% рынка CPU к 2030 году.
Главным препятствием являются ограничения производственных мощностей TSMC. HSBC понизил рейтинг AMD до "держать", ссылаясь на дефицит 3-нм техпроцесса. Это ограничивает рост выручки в ближайшей перспективе.
Конкуренция со стороны Intel и NVIDIA высока. Intel сокращает технологический разрыв, а доминирование NVIDIA в экосистеме ИИ-ускорителей давит на маржу AMD.
Несмотря на трудности, запуск GPU MI450 и платформы Helios во второй половине 2026 года может стимулировать рост. Долгосрочные цели включают CAGR продаж 35% и валовую маржу 55-58%.
Геополитические риски, особенно экспортные ограничения с Китаем, обошлись AMD в ~1,5 млрд долларов. Однако рост агентного ИИ может значительно расширить рынок CPU.
