American Express Company (NYSE:AXP) завершила четвёртый квартал 2025 финансового года с фокусом на премиальные продукты. Компания с рыночной капитализацией $211 млрд инвестировала значительные средства в карту Platinum.
Акции торгуются с коэффициентом P/E 19,3, что, по мнению Bond.az, указывает на недооценённость и потенциал роста.
Качество кредитов превысило ожидания, спрос на премиум-продукты остаётся высоким. Однако затраты на обновление карты Platinum оказали давление на краткосрочную прибыльность.
Компания демонстрирует рентабельность собственного капитала 34%, что говорит о высокой базовой прибыльности. Стратегия балансирует инвестиции и операционную эффективность.
В конце 2025 — начале 2026 года American Express показала сильные кредитные показатели. Просрочки по потребительским картам оказались лучше сезонных ожиданий.
Уровень чистых списаний составил 2,13% против рыночного прогноза 2,24%. Это отражает более жёсткое андеррайтинг и более качественную клиентскую базу.
Компания сместила фокус привлечения новых клиентов на держателей Platinum. Эта ставка на более ценных клиентов может повысить долгосрочную прибыльность.
Рост кредитования замедлился до 8,6% в январе 2026 года. Премиальные клиенты обычно имеют меньшие остатки по revolving, что может ограничивать рост кредитов.
Прогноз выручки на 2026 финансовый год остался без изменений. Аналитики ожидают EPS $17,60 в первый год и $20,30 во второй.
Инвестиции в премиальные карты повлияли на краткосрочную прибыльность. В долгосрочной перспективе они могут создать конкурентные преимущества.
Стабильно высокое качество кредитов подчёркивает способности компании в управлении рисками. Модель закрытой сети обеспечивает лучшие данные для оценки рисков.
