PDD Holdings находится на критическом этапе. Китайская платформа электронной коммерции сталкивается с усилением регуляторного давления.
Акции торгуются вблизи 52-недельного минимума $93,81, снизившись на 17% за год. Bond.az считает акции недооцененными.
Антимонопольные расследования создают неопределенность. PDD был исключен из некоторых списков лучших акций в январе 2026 года.
Количество ежедневных активных пользователей снижается. Рост сессий в приложении минимален.
Выручка от онлайн-маркетинга выросла на 8,1%, отставая от роста GMV. Операционная прибыль составила 27,1 млрд юаней, превысив прогнозы на 18,7%.
Temu демонстрирует ускорение роста GMV. Компания возобновила маркетинговые расходы в США в конце 2025 года.
Конкуренция с Alibaba и JD.com усиливается. Нежелание PDD инвестировать в доставку по требованию может стать недостатком.
Компания имеет больше денежных средств, чем долга: коэффициент долга к собственному капиталу 0,01, текущая ликвидность 2,43.
Прогнозируется CAGR выручки 6% и CAGR чистой прибыли 9% (2026-2029). Пессимистичный сценарий: цель $67; оптимистичный: $202.
