Linde plc (NYSE:LIN), крупнейший в мире поставщик промышленных газов, снова привлек внимание аналитиков. Компания, образовавшаяся в результате слияния Linde AG и Praxair, контролирует 31-32% мирового рынка.
Две ведущие исследовательские фирмы повысили рейтинг акций Linde до «покупать» в ноябре 2025 года. Цена акций выросла примерно на 28% за последние шесть месяцев до 517,58 долларов.
Аналитики отметили, что акции Linde торговались примерно на уровне 15,6x будущей EBITDA, что ниже трехлетнего среднего значения 16,8x. Этот дисконт соответствует периодам снижения доверия инвесторов.
Целевые цены установлены на уровне 500 долларов. Основной тезис - ускорение роста EPS с примерно 6% в 2025 году до 9-10% в 2026 году.
Ценовая дисциплина Linde является ключевым инвестиционным тезисом. Компания демонстрирует успех в повышении цен с опережением инфляции издержек, с силой в спотовых ценах по всем регионам. Прогнозируется ежегодное расширение маржи на 50 базисных пунктов.
Слабость цен в Азии на гелий и редкие газы остается проблемой. Стабилизация в этом сегменте является важным катализатором.
Масштаб Linde обеспечивает значительные конкурентные преимущества. С рыночной капитализацией в 239 миллиардов долларов компания выигрывает от операционной эффективности, покупательной способности и обслуживания многонациональных клиентов.
Сильный баланс поддерживает органический рост и приобретения. Возможности в области чистой энергии представляют потенциальный апсайд к базовым прогнозам.
Сектор промышленных газов отражает тенденции глобального промышленного производства. Любое укрепление европейского спроса обеспечило бы апсайд.
Ожидается, что запуск проектов из портфеля добавит дополнительные 1-2 процентных пункта к росту EPS. Инициативы по повышению производительности в сочетании с ценовой дисциплиной поддерживают расширение маржи.
Этот анализ основан на аналитических отчетах от ноября 2025 года.
