Nasdaq, Inc. (NASDAQ:NDAQ) привлекла повышенное внимание аналитиков Уолл-стрит, поскольку биржевой оператор осуществляет стратегическую трансформацию в сторону услуг с высокой маржой, одновременно извлекая выгоду из восстанавливающейся среды рынков капитала.
Недавние повышения рейтингов аналитиков и сильные результаты за четвертый квартал 2025 года позволяют предположить, что компания может вступить в период ускоренного роста, хотя остаются вопросы о тенденциях операционных расходов и отсутствии подробного прогноза на 2026 финансовый год.
Nasdaq перестраивает свою бизнес-модель от традиционных биржевых операций к более качественным, повторяющимся потокам доходов. Компания теперь фокусируется на крупных адресуемых рынках, включая услуги по обработке данных, индексные продукты, решения для регуляторных технологий и предложения по борьбе с финансовыми преступлениями.
Этот стратегический сдвиг направлен на то, чтобы приблизить профиль оценки Nasdaq к компаниям информационных услуг, которые обычно имеют премиальные мультипликаторы по сравнению с традиционными биржевыми операторами. Аналитики отмечают, что этот разворот позволяет Nasdaq извлекать выгоду из продолжающейся цифровизации финансовых рынков и растущей сложности нормативных требований, с которыми сталкиваются финансовые институты по всему миру.
Nasdaq представила solid финансовые результаты за четвертый квартал 2025 года, сообщив о прибыли на акцию в размере $0.96, что превысило ожидания аналитиков примерно на 5%. Широкий рост доходов указывает на здоровую динамику по всему диверсифицированному портфелю бизнеса Nasdaq.
Аналитики прогнозируют, что Nasdaq достигнет 9% совокупного годового темпа роста доходов к 2027 году. Циклическое восстановление активности на рынках капитала, как ожидается, повысит объемы торгов, в то время как долгосрочные тенденции потребления данных, лицензирования индексов и внедрения регуляторных технологий обеспечат устойчивый попутный ветер.
Сегмент борьбы с финансовыми преступлениями отвечает растущим нормативным требованиям и усилению контроля за отмыванием денег и предотвращением мошенничества. Финансовые институты сталкиваются с растущим давлением, требующим улучшения компетенций в области соблюдения нормативных требований, что создает устойчивый спрос на решения Nasdaq в области регуляторных технологий.
Ожидается, что дивидендные выплаты будут расти вместе с прибылью, при этом прогнозируется расширение дивидендной доходности с 1.2% в 2024 году до 1.7% в 2027 году. В настоящее время компания предлагает дивидендную доходность в 1.36% и повышала дивиденды в течение 14 лет подряд.
Однако рост операционных расходов в четвертом квартале 2025 года создает потенциальный встречный ветер для истории расширения маржи Nasdaq. Отсутствие подробного прогноза на 2026 финансовый год вызывает некоторую неопределенность в отношении краткосрочных финансовых показателей.
