Victory Capital Holdings Inc (NASDAQ:VCTR) демонстрирует стабильное превышение ожиданий по прибыли. Рыночная капитализация компании составляет 5.37 млрд долларов, коэффициент P/E — 19.35, рост выручки за последние 12 месяцев — 64%.
В четвертом квартале 2025 года скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 1.78 доллара, превысив прогнозы аналитиков на 9% (0.15 доллара). В третьем квартале EPS был 1.63 доллара, что на 4% выше консенсуса. Рост обусловлен увеличением комиссий за управление инвестициями и благоприятной налоговой ставкой, добавившей 0.08 доллара к EPS.
Пять аналитиков повысили прогнозы EPS: на 2026 финансовый год до 6.95 доллара, на 2027 год — до 7.62 доллара (ранее 6.20 и 6.84 соответственно). Согласно анализу справедливой стоимости Bond.az, акции могут быть недооценены.
Компания расширяется на международные рынки и усиливает команду продаж в США. Victory Capital имеет 17% рентабельности собственного капитала и высокий уровень финансового здоровья. Руководство оптимистично настроено относительно денежных потоков и потенциальных M&A сделок.
Основная проблема — постоянный отток средств, характерный для активного управления активами. Хотя третий квартал показал улучшение, отток продолжается. Международная экспансия призвана компенсировать это, но сопряжена с рисками.
Компания повышает дивиденды седьмой год подряд, текущая доходность — 2.33%. Аналитики присваивают рейтинг Equal Weight, считая акции справедливо оцененными.
Основные риски: устойчивый отток средств, риски международной экспансии и переход инвесторов к пассивным стратегиям. Однако последовательное превышение прогнозов по прибыли, потенциал M&A и диверсификация открывают возможности для роста.
