Hindistan rupisi yüksək neft qiymətləri şəraitində təzyiq altında qalmağa davam edəcək, lakin ciddi eniş riski məhduddur. ING analitikləri bildirir ki, güclü valyuta ehtiyatları və rupinin dəyərindəki son korreksiya bu riski azaldır.
Hindistan son neft şokunu nisbətən yaxşı keçib. Yanacaq subsidiyaları və müxtəlifləşdirilmiş xam neft mənbələri inflyasiya və iqtisadi artıma təsiri yumşaldıb.
Lakin analitiklər qeyd edir ki, düzəliş yükü valyutaya keçib. Rupinin zəifləməsi təkcə neft idxalının bahalaşmasından deyil, daha çox kapital axınının azalmasından qaynaqlanır.
ING Hindistanın cari əməliyyat kəsirinin 2026-cı ildə ÜDM-in təxminən 2,1%-nə qədər genişlənəcəyini gözləyir (keçən il təxminən 0,5% idi). Bu, əsasən yüksək neft qiymətləri ilə bağlıdır. Buna baxmayaraq, kəsir 2013-cü il "taper tantrum" kimi keçmiş böhran dövrlərindəki səviyyələrdən xeyli aşağıdır.
Analitiklər bildirir ki, davamlı xarici portfel çıxışı və zəifləyən xarici birbaşa investisiyalar rupinin zəifləməsinin əsas səbəbidir. Hindistan güclü ümumi XBİ cəlb etsə də, xarici şirkətlərin daha çox mənfəət repatriasiyası və Hindistan şirkətlərinin xaricə artan investisiyaları xalis axını azaldıb.
ING deyir ki, borc axını tədricən yaxşılaşmalıdır. Sabit maliyyə şərtləri və yumşalan inflyasiya buna dəstək olacaq. RBI müdaxiləsi və rupinin real effektiv məzənnəsinin kəskin enişi ilə birlikdə bu, daha çox itkilərin qarşısını almalıdır.
ING 2026-cı ilin sonuna USD/INR məzənnəsini 95.50 olaraq proqnozlaşdırır. Risk kəskin devalvasiyadan daha çox tədricən sabitləşməyə meyllidir.
