Alexandria Real Estate Equities Inc. (NYSE: ARE) переживает сложный период для недвижимости в сфере наук о жизни. Компания проводит значительные стратегические изменения после результатов четвертого квартала 2025 года. Специалист по недвижимости для наук о жизни превысил ожидания по прибыли, столкнувшись с сохраняющимися отраслевыми проблемами.
Alexandria Real Estate сообщила о Core Funds From Operations в размере $2,16 на акцию за четвертый квартал 2025 года, что превысило оценки аналитиков в $2,14 на акцию. Результаты стали положительным моментом в сложном году для сектора.
Квартал также ознаменовался значительным прогрессом в продаже активов. Alexandria завершила продажу недвижимости на сумму $1,47 млрд в четвертом квартале, доведя общий объем продаж за год до $1,8 млрд. Эта деятельность превысила первоначальные цели.
Руководство сохранило прогноз на 2026 год в диапазоне $6,25–$6,55 на акцию по Core FFO, со средней точкой $6,40. Этот прогноз отражает ожидание продолжающихся операционных проблем.
Совет директоров одобрил новую программу обратного выкупа акций на $500 млн до конца 2026 года. Это сигнализирует о том, что руководство считает акции привлекательными.
Alexandria сократила дивиденды на 45%. Это сохраняет около $410 млн дополнительной ликвидности в год. Решение знаменует значительный сдвиг для компании, которая выплачивала дивиденды 30 лет подряд. Текущая дивидендная доходность составляет около 6%.
Биотехнологическая отрасль сталкивается с неопределенностью, которая напрямую влияет на спрос на недвижимость для наук о жизни. Обеспокоенность по поводу позиционирования NIH и FDA создает неоднозначность в отношении будущего финансирования исследований.
Поток капитала в индустрию наук о жизни замедлился. Это снижает спрос на лабораторные помещения и оказывает давление на арендные ставки. Аналитики отмечают слабую арендную активность.
Alexandria сталкивается со значительным оборотом аренды в ближайшие годы. Около 20% арендуемых площадей подлежат истечению срока аренды в 2026–2027 годах. Примерно 35% истекающих договоров аренды в 2026 году еще не продлены.
Аналитики подчеркивают, что, хотя Alexandria сохраняет портфель лучшего в своем классе, неопределенная среда аренды затрудняет оценку рисков.
Компания имеет ликвидность в размере $5,3 млрд. Кредитное плечо составляет 5,7x. Продажа активов и сокращение дивидендов направлены на укрепление баланса.
Акции ARE оцениваются как справедливо оцененные. Значительный дисконт к чистой стоимости активов отражает опасения инвесторов. Однако анализ показывает, что акции недооценены.
Портфель ARE занимает лучшие места в кластерах наук о жизни. По мере стабилизации биотехнологической отрасли портфель компании должен выиграть от возобновления спроса.
