Hindistan Mərkəzi Bankı (RBI) maraqlı dərəcələrin artırılmasını zəifləmiş rupinin müdafiəsi üçün ən yaxşı üsul hesab etmir. Üç mənbəyə görə, bu mövqe bazar gözləntilərinə ziddir və faiz qərarlarında inflyasiyanın valyutadan daha vacib olduğunu göstərir.
RBI-nin hələ tətbiq etmədiyi digər alətləri var. Bunlara qeyri-rezident hindlilər üçün dollar depozit sxemləri və borc investorları üçün vergi dəyişiklikləri daxildir.
Bir mənbə bildirib: "Bütün variantlar nəzərdən keçirilir. Faiz artımına təcili ehtiyac yoxdur." Bu mövqe siyasətçiləri bazarın sərtləşmə gözləntiləri ilə ziddiyyət təşkil edir. Rupee İran münaqişəsi ilə əlaqədar enerji qiymətlərinin şoku ilə rekord minimuma düşüb.
İnflyasiya aşağı qalır və rəsmilər faiz artımlarının valyutanı sabitləşdirməyəcəyindən, əksinə artımı zəiflədəcəyindən qorxurlar. İndoneziya və Filippin inflyasiya risklərinə görə faiz artırıb.
Rupee İran müharibəsinin başladığı fevralın sonundan bəri təxminən 6% dəyər itirib. Həftə ərzində dollara qarşı 96.96 səviyyəsində rekord aşağı düşüb. Faiz svab bazarları RBI-nin üç ay ərzində 40 baza bəndi, bir ildə isə 100 baza bəndi artımına işarə edir.
Mənalı valyuta müdafiəsi kəskin faiz artımı tələb edir. Kiçik artımlar təsirsiz qala bilər. RBI tarixən 2013-cü ildən başqa faiz dərəcələrini valyuta müdafiəsində əsas alət kimi istifadə etməyib.
RBI aprel proqnozunda cari il üçün 6.9% iqtisadi artım gözləyir, lakin bu göstərici aşağı salına bilər. Neft qiymətlərinin artması və rupinin zəifləməsi inflyasiya təzyiqini artıra bilər.
İstehlak qiymətləri indeksi inflyasiyası 5% və ya daha yuxarıya doğru yüksəlir. RBI-nin hədəfi 4% olsa da, tolerantlıq diapazonu 2-6% arasındadır. Apreldə İQİ 3.48% idi. Topdansatış inflyasiyası keçən ay 8.3%-ə yüksəlib.
Siyasətçilər təzyiqlərin əsas və ümumi istehlak qiymətlərinə nə qədər tez ötürüləcəyini izləyir. RBI-nin faiz qərarı 5 iyunda açıqlanacaq. Qubernator Sanjay Malhotra konsultasiyada pre-emptiv artımın əsaslı olub-olmadığını soruşub. Əksər iqtisadçılar iyunda faiz artımı gözləmir.
