Bond.az -- İnvestisiya bankı D.A. Davidson iki isti AI infrastrukturu şirkətinə daha ehtiyatlı yanaşaraq, Nebius Group və CoreWeave üçün reytinqlərini aşağı salıb.
Analitik Gil Luria hər iki şirkətin AI hesablama gücünə artan tələbdən faydalanmaq üçün yaxşı mövqedə olduğunu, lakin cari qiymətləndirmələr və əməliyyat risklərinin yaxın müddətdə yüksəlişi məhdudlaşdırdığını bildirib.
D.A. Davidson Nebius-u "Neytral" reytinqi ilə əhatə edib və $250 hədəf qiyməti müəyyənləşdirib. Şirkətin icrasını, kapital intizamını və diversifikasiya olunmuş AI bulud strategiyasını tərifləyib.
Analitik Nebius-un balanslaşdırılmış müştəri yanaşmasını və sağlam balansını vurğulayıb. Qeyd edib ki, şirkət minimal xalis borcla işləyir və genişlənmə üçün çevikliyini qoruyur.
Proqnozlara görə, Nebius gəliri 2025-ci ildə təxminən $534 milyondan 2026-cı ildə $3.36 milyarda, 2027-ci ildə isə $10.6 milyarddan çox artacaq.
Lakin Davidson Nebius-un sifariş portfelinə nisbətən təxminən 30% premiumla ticarət etdiyini, qısamüddətli artım potensialını məhdudlaşdırdığını xəbərdarlıq edib.
Davidson CoreWeave-ə də "Neytral" reytinqi verib, hədəf qiyməti $175-dən $100-ə endirib. Şirkətin gəlirliliyi, borc asılılığı və insider satışları ilə bağlı narahatlıqlarını ifadə edib.
CoreWeave müştəri konsentrasiyası riskini azaltsa da, ən az gəlirli AI bulud təminatçılarından biri olaraq qalır. Düzəliş edilmiş EBIT marjası illik $8 milyard gəlirdə cəmi 1% ətrafındadır.
CoreWeave-in 2026-cı ildə təxminən $13 milyard, 2027-ci ildə isə $25 milyarddan çox gəlir əldə edəcəyi proqnozlaşdırılır, lakin şirkətin yüksək borc yükü davam edəcək.
Davidson CoreWeave-in borc dəyərinin 9%-dən yuxarı qaldığını, səhmlərinin Nebius-a nisbətən endirimlə ticarət etdiyini qeyd edib.
