Jefferies, Çərşənbə günü yayımladığı qeyddə Evonik Industries-in reytinqini "saxla"dan "al"a yüksəltdi və hər səhm üçün 20 avro hədəf qiymət təyin etdi. Eyni zamanda Lanxess-in reytinqini "saxla"dan "zəif performans"a endirdi və 16 avro hədəf qiymət qoydu.
İran münaqişəsinin səbəb olduğu təklif qiymət artımı, Evonik-in müdafiə qazanc bazasını Lanxess-in uzanmış yenidən qiymətləndirməsindən daha əlverişli etdi.
BASF-ın yuxarı axın marjaları müharibədən əvvəlki səviyyələrdən 57% artaraq pik nöqtəyə çatdı, sonra 19% gerilədi. Jefferies bunu təchizat pozulması, Çin həcm istiqamətləndirməsi və müştərilərin əvvəlcədən alışı ilə əlaqələndirdi.
Evonik-in səhmləri münaqişənin başlanğıcından bəri 19% artıb. FY26 konsensus EBITDA yeniləməsi 12% artaraq, yaxşı uyğunlaşma göstərdi. Jefferies öz FY26 EBITDA təxminini 16% artıraraq 2.17 milyard avroya çatdırdı.
Metionin marjaları orta müddətli ortalamasından 95% yuxarıdır. "İnteqrasiya olunmuş təhlükəsiz təchizatı olan bir neçə istehsalçıdan biri olaraq, bu Evonik-in danışıq mövqeyini dəstəkləyir," qeyddə bildirildi.
Evonik-in gəlirlərinin təxminən 40%-i ərzaq, qida və istehlak malları bazarlarına məruz qalır ki, bu da Jefferies-in əhatə etdiyi diversifikasiya olunmuş kimya şirkətləri arasında ən yüksək nisbətdir.
Lanxess-in səhmləri Envalior ilə bağlı satış sonrası mart ayındakı ən aşağı nöqtəsindən 53% bərpa olundu, FY26 konsensus EBITDA isə yalnız 9% artdı.
Jefferies Lanxess üçün FY26 EBITDA təxminini 477 milyon avro olaraq təyin etdi ki, bu da şirkətin təlimatının orta nöqtəsindən 5% aşağıdır. Borc/EBITDA nisbətinin 2026-cı ilə qədər pensiyalar istisna olmaqla təxminən 4.1x olaraq qalacağı gözlənilir.
Jefferies Envalior üçün nağd pul infuziyasını 2028-ci ilə təxirə saldı və payın dəyərini 327 milyon avro, yəni hər səhm üçün 3.80 avro olaraq qiymətləndirdi.
Konsensus 2026-cı ilin ikinci yarısında illik qazancın 48.5%-ni, beş illik ortalama 46.4%-ə qarşı göstərir ki, bu da H1 həcmlərinin əvvəlcədən alışla şişirdildiyini nəzərə alsaq tələbkar bir əyilmədir.
Alman sənaye istehsalı 2026-cı ilin martında illik müqayisədə 2.8% azaldı. Tikinti PMI apreldə aylıq 8% və illik 11% azaldı. Avropa yüngül nəqliyyat vasitəsi istehsalının 2026-cı ildə 2.4% azalacağı proqnozlaşdırılır.
Avropa qaz qiymətlərinin 2026-cı ildə 17.10 dollar/milyon BTU, 2027-ci ildə 14 dollar/milyon BTU olacağı, ABŞ səviyyələrindən təxminən 2.5 dəfə yuxarı qalacağı proqnozlaşdırılır.
