Qlobal istiqraz bazarı son iki həftədə diqqət mərkəzindədir. Dövlət borc qiymətli kağızlarında satış dalğası gəlirləri artırıb. Ortada Yaxın Şərq münaqişəsi fonunda neft qiymətlərinin qalxması ilə inflyasiya qorxusu var.
Dünya üzrə bazar iştirakçıları mərkəzi bankların faiz dərəcələrini artıracağını gözləyir. Hormuz boğazının bağlanması ən böyük neft təchizatı pozuntusuna səbəb olub. İnvestorlar dövlət borcundan çəkinir.
Yaponiyanın 10 illik gəliri 1996-cı ilin sentyabrından bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. 30 illik gəlir isə rekord qırdı. Böyük Britaniyada 30 illik gil 1998-dən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. ABŞ-da 10 illik gəlir 1 ildə ən yüksək, 30 illik gəlir 2007-dən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı.
Goldman Sachs analitikləri səhm və faiz arasında tarixi əlaqəni vurğulayır. “Səhmlər rekord yüksəkliklərə yaxın, faizlər yüksək olsa da, gündəlik əsasda korrelyasiya nadir hallarda bu qədər mənfi olub”, deyə analitiklər qeyd edir.
Beş səbəb göstərilir: gəlir səviyyəsi, artım sürəti, səhmlərin nisbi dəyəri, dövrün sonu dinamikası və iqtisadi artım gözləntiləri. “Yüksək gəlirlər zəifliyi artırır. ABŞ-da 10 illik gəlir 4.6% tarixən mənfi korrelyasiya ilə üst-üstə düşür”, deyə analitiklər bildirir.
Son bir ayda 10 illik gəlir 25 baza bəndi artıb. Bu, tarixi trenddən yuxarıdır. Səhmlər adətən gəlir 20 baza bəndindən çox dəyişəndə zəif çıxış edir.
Yüksək səhm dəyərləri yüksək faizlərə qarşı tamponu azaldır. Bazarın endirim dərəcələrini udmaq qabiliyyəti aşağı düşür. Həssaslıq iqtisadi dövrün son mərhələlərində ən yüksək olur.
“Bugünkü mühit - davamlı inflyasiya, dayanıqlı artım, yüksək dəyərlər və AI kimi mövzular ətrafında struktur optimizm - gec dövr əlamətləri daşıyır. Bazarlar siyasət və faiz şoklarına qarşı həssasdır”, deyə analitiklər qeyd edir.
“Yaxın Şərq münaqişəsi inflyasiya şoku kimi qəbul edilib, böyümə şoku kimi yox. Səhmlər qısamüddətli inflyasiya ilə mənfi korrelyasiyadadır. Uzunmüddətli inflyasiya ilə korrelyasiya isə müsbət olaraq qalır”, deyə əlavə edirlər.
