UBS analitikləri Orkla səhmlərini "Sat" səviyyəsinə endirərək, artan xərc inflyasiyası və Jotun ilə bağlı təzyiqlərə diqqət çəkib.
12 aylıq hədəf qiymət NOK 130-dan NOK 89-a endirilib, bu da cari qiymətdən 14% aşağıdır. Artan nəqliyyat, qablaşdırma və enerji xərcləri zəif Avropa tələbi ilə birləşir.
Bank, konsolidə edilmiş marjaların 2025-2027 arasında təxminən 90 baza bəndi daralacağını gözləyir, lakin 2021-2022 inflyasiya şokundan daha yüngül olacaq.
Jotun, Orkla-nın xalis gəlirinin təxminən 30%-ni təşkil edir. UBS, Jotun-un mənfəət töhfəsinin 2026-da 14%, 2027-də 6% azalacağını proqnozlaşdırır. Səbəb təchizat zənciri problemləri, enerji xərcləri və Yaxın Şərq münaqişəsidir.
Analitiklər 2026 və 2027 EPS proqnozlarını müvafiq olaraq 7% və 15% azaldıb. Zəif üzvi satış artımı, yüksək inflyasiya və güclü Norveç kronu mənfi təsir göstərir.
Orkla-nın üzvi satış artımının 2026-da 2.9%, 2027-də 2.7% olacağı gözlənilir ki, bu da Nestlé və Danone kimi rəqiblərdən aşağıdır. Aşağı qiymət təyinetmə gücü inflyasiyaya qarşı həssaslığı artırır.
