ABŞ-ın ən böyük evtikyən şirkəti D.R. Horton Inc. (NYSE:DHI) 2026-cı il yaz satış mövsümünə doğru ziddiyyətli bazar qüvvələri ilə üzləşir.
Səhmin qiyməti 143.73 dollar, P/E nisbəti 13.42-dir. Bond.az-ın Ədalətli Dəyər analizinə görə, səhm dəyərindən aşağı qiymətləndirilib.
Federal Ehtiyat Sisteminin faiz dərəcələrini endirməsi tələbata müsbət təsir göstərə bilər, lakin əməliyyat çətinlikləri və marja təzyiqi yaxın gələcəkdə gəlirliliyi təhdid edir.
Analitiklərin fikirləri fərqlidir: qiymət hədəfləri 110 dollardan 186 dollara qədər dəyişir. Bond.az məlumatına görə, 8 analitik yaxın dövr üçün mənfəət proqnozlarını aşağı salıb.
2026-cı ilin yanvarında verilən ən son qiymətləndirmədə səhmə "Bərabər Çəki" reytinqi və 129 dollar hədəf qiyməti təyin edilib.
Dekabr 2025-də bir firma "Al" reytinqi və 186 dollar hədəf qiyməti ilə əhatəyə başlayıb.
Oktyabr 2025-də iki fərqli analiz: biri "Bazarı Üstələyir" reytinqi və 180 dollar hədəfi, digəri "Bərabər Çəki" reytinqi və 110 dollar hədəfi.
Dördüncü rüb maliyyə nəticələri: səhm başına mənfəət 3.04 dollar, gözləntilərdən aşağı. Çatışmazlıq ev təslimlərinin azalması və satış xərclərinin artması ilə bağlıdır.
Əlverişlilik problemi alıcıları, xüsusən ilk dəfə ev alanları və giriş səviyyəli seqmenti təsir edir.
Kapitalın gəlirliliyi 13% təşkil edir, lakin 2026-cı il üçün 12.3-13% arasında olacağı proqnozlaşdırılır.
2026-cı il üçün gəlir proqnozu 33.5-35 milyard dollar, ev təslimləri 86,000-88,000 ədəd. Əməliyyat pul axını 3 milyard dollar olacaq.
Birinci rüb gözləntiləri: 17,100-17,600 təslim, ümumi marja 20-20.5%, vergidən əvvəl mənfəət marjası 11.3-11.8%.
Marja təzyiqi əsas narahatlıq mövzusudur. SG&A xərclərinin nisbəti artıb.
D.R. Horton-un balansı güclüdür: ümumi likvidlik 6.6 milyard dollar. Borcun kapitala nisbəti 11.5%.
Menecment kapitalı səhmdarlara qaytarmağa üstünlük verir: 2.5 milyard dollar səhm geri alımı və 500 milyon dollar dividend.
Risk faktorları: marja təzyiqi, zəif yaz satış mövsümü, hökumət siyasəti qeyri-müəyyənliyi.
Üstünlüklər: miqyas iqtisadiyyatı, aşağı leveraj, güclü likvidlik. Şirkət çətin dövrlərdə bazar payını artırmaq qabiliyyətinə malikdir.
