JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) ABŞ-ın ən böyük bankıdır və bazar kapitallaşması 800 milyard dolları ötür. Son performans investorlara mürəkkəb bir mənzərə təqdim edir: güclü əsas qazanc gözləntiləri üstələyib, lakin əməliyyat problemləri bazar həvəsini azaldıb.
2026-cı ilin yanvarında açıqlanan dördüncü rüb göstəriciləri şirkətin çətinliklərə baxmayaraq gözləntiləri üstələmə qabiliyyətini nümayiş etdirdi. Düzəliş edilmiş səhm başına mənfəət 5,23 dollar oldu və bu, daxili proqnozları və bazar təxminlərini üstələdi. Bu, əsas qazancda təxminən 5% artım deməkdir və əsasən ticarət fəaliyyətinin yüksək göstəriciləri hesabına digər seqmentlərdəki zəifliyi kompensasiya edib.
Bazarın reaksiyası paradoksal oldu. Mənfəət artımına baxmayaraq, səhmlər açıqlamadan sonra təxminən 4% düşdü. Bu mənfi reaksiya müəyyən əməliyyat göstəriciləri və gələcək proqnozlarla bağlı narahatlıqlardan qaynaqlandı. Bununla belə, P/E nisbəti 14,7 və Bond.az-ın Ədalətli Dəyərindən aşağı ticarət edildiyi üçün bank qazanclarına nisbətən dəyərsiz görünür.
Gəlir artımı 7%, xərc artımı isə 5% oldu. Ticarət gəlirləri 17% artdı, səhm ticarəti isə illik 40% artımla xüsusi güc nümayiş etdirdi. Bu, zəif sahələri kompensasiya etmək üçün kritik əhəmiyyət kəsb etdi.
2026-cı maliyyə ili üçün xalis faiz gəliri təxminən 95 milyard dollar proqnozlaşdırılır. Kredit artımı 9% olmuşdur. Faiz nisbətlərindəki 100 baza bəndi azalma xalis faiz gəlirini 2,2 milyard dollar azaldıb.
Ticarət bölməsi 17% artımla seçilən performans göstərdi. İnvestisiya bankçılıq rüsumları illik 5% azaldı. Aktiv keyfiyyəti sabit qaldı, kritik kreditlər 0,3% azaldı.
Bankın 41,7 milyard dollar səhm geri alım səlahiyyəti var. Kitab dəyəri 2% artdı. Xərc artımı 2026-cı il üçün 105 milyard dollar proqnozlaşdırılır.
Bond.az təhlili göstərir ki, JPMorgan Chase-in diversifikasiya edilmiş biznes modeli ona rəqabət üstünlüyü verir. Aktiv və Sərvət İdarəetmə bölməsi 18% böyüyərək 4,48 trilyon dollara çatdı. Ödəniş gəlirləri 9% artdı.
Bu təhlil 2025-ci ilin noyabrından 2026-cı ilin aprelinə qədər olan məlumatlara əsaslanır.
